k8·凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　凯发,凯发k8,K8K8凯发·天生赢家ღ✿★★，天生赢家ღ✿★★，凯发k8国际ღ✿★★。日前ღ✿★★，康师傅发布的半年业绩显示ღ✿★★，上半年康师傅营收约为400.92亿元ღ✿★★，同比下降2.7%ღ✿★★；归母净利润为22.71亿元校霸被校草强迫Hღ✿★★，同比大幅增长20.5%ღ✿★★。不过ღ✿★★，这是康师傅连续两年半年度收入下滑ღ✿★★。2024年上半年ღ✿★★，康师傅实现收入415.5亿元ღ✿★★，同比下滑0.15%ღ✿★★。

　　更令人意外的是ღ✿★★，康师傅饮品收入在茶饮料的拖累下ღ✿★★，竟然也下滑了2.6%ღ✿★★，超过了方便面的下滑速度ღ✿★★。

　　具体来看ღ✿★★，康师傅饮料业务在2025年上半年收入同比下滑2.6%至263.59亿元ღ✿★★。其中ღ✿★★，收入规模最大的茶饮料同比下滑6.3%至106.7亿元ღ✿★★。去年同期ღ✿★★，茶饮料收入还同比大增13%至113.92亿元ღ✿★★。

　　水销售额同比下滑6%至23.77亿元ღ✿★★；果汁销售额同比下滑13%至29.56亿元ღ✿★★。这延续了2024年的下滑势头ღ✿★★，去年同期这两项分别同比下滑5.6%ღ✿★★、10.1%ღ✿★★。

　　主要承担百事饮料销售的碳酸及其他饮料收入是唯一增长的品类ღ✿★★，增长6.3%至102.56亿元凯发K8官网首页登录ღ✿★★。2024年上半年ღ✿★★，碳酸饮料及其他收入下滑了3.2%ღ✿★★。

　　具体到细分品类凯发K8官网首页登录ღ✿★★，呈现出明显的结构差异ღ✿★★。容器面销售额同比下滑1.3%至67.71亿元ღ✿★★；高价袋面销售额同比下滑7.2%至50.92亿元ღ✿★★。只有中价袋面销售额同比增长8%至13.72亿元ღ✿★★；以及干脆面及其他销售额同比增长14.5%至2.3亿元ღ✿★★。但这些增长难以弥补高价面和容器面下滑的空间ღ✿★★。

　　从产品结构调整角度看ღ✿★★，康师傅高价袋面销售额连续下滑ღ✿★★，或因在当前消费环境下ღ✿★★，消费者对价格更为敏感ღ✿★★，高价产品的市场接受度降低ღ✿★★。中价袋面和干脆面及其他品类销售额增长ღ✿★★，表明康师傅在调整产品结构ღ✿★★，增加中低价产品供应ღ✿★★，以迎合消费者需求ღ✿★★。

　　2024年上半年ღ✿★★，康师傅方便面业务也出现了下滑ღ✿★★，收益138.14亿元ღ✿★★，较上年同期少卖1.36亿元ღ✿★★，同比下降1%ღ✿★★。彼时ღ✿★★，康师傅表示方便面业务收入下滑受到市场承压与产品结构调整的影响ღ✿★★。从两年数据对比来看ღ✿★★，市场压力持续存在ღ✿★★，且产品结构调整仍在进行中ღ✿★★。

　　美银证券发布的研究报告曾表示校霸被校草强迫Hღ✿★★，除先前加价导致市场份额流失外ღ✿★★，内地外卖战推动中低价位手摇茶饮销售ღ✿★★，对定位相近的康师傅即饮饮品造成冲击ღ✿★★。无糖茶市场份额攀升ღ✿★★，也侵蚀了原本为康师傅优势领域的含糖茶市场份额ღ✿★★。相较于农夫山泉无糖茶产品占比逾60%ღ✿★★，康师傅的无糖茶产品占比仅有中单位数ღ✿★★。以喜茶ღ✿★★、奈雪的茶等为代表的新茶饮品牌校霸被校草强迫Hღ✿★★，通过外卖渠道拓展市场ღ✿★★，其产品价格与康师傅部分茶饮产品相近ღ✿★★，且口味丰富ღ✿★★、注重现制体验ღ✿★★，吸引了大量年轻消费者ღ✿★★，分流了康师傅茶饮的客源ღ✿★★。

　　在中国食品产业分析师朱丹蓬看来ღ✿★★，康师傅整个基本盘应该来说还是比较稳定的ღ✿★★，但是没有抓住整个饮料的风口凯发K8官网首页登录ღ✿★★。目前ღ✿★★，康师傅的品牌效应ღ✿★★、规模效应ღ✿★★、粉丝效应以及产业链完整度都不错校霸被校草强迫Hღ✿★★，需要加快创新升级迭代的速度与质量校霸被校草强迫Hღ✿★★。不排除明年或者说从现在开始ღ✿★★，康师傅创新升级凯发K8官网首页登录ღ✿★★、迭代的速度和质量应该有所改善ღ✿★★。

　　从成本角度看ღ✿★★，原材料价格波动对利润影响较大ღ✿★★。在2025年上半年ღ✿★★，原材料价格或出现有利变化ღ✿★★，使康师傅在生产成本上得到控制ღ✿★★。以方便面业务为例ღ✿★★，面粉ღ✿★★、油脂等原材料价格下降ღ✿★★，降低了单位产品的生产成本ღ✿★★。

　　2025年上半年ღ✿★★，康师傅通过产品升级调价ღ✿★★，使方便面毛利率同比提高0.7个百分点至27.8%ღ✿★★；因毛利率提升ღ✿★★，方便面事业2025年上半年的公司股东应占溢利同比提高11.9%至9.51亿元ღ✿★★。

　　在饮品业务中ღ✿★★，通过优化生产流程ღ✿★★、降低能耗等管理效能提升手段ღ✿★★，也进一步降低了成本ღ✿★★。2025年上半年饮品毛利率同比提高2.5个百分点至37.7%ღ✿★★，这得益于原材料价格有利与管理效能提升ღ✿★★；因毛利率提高ღ✿★★，饮品事业2025年上半年公司股东应占溢利同比提高19.7%至13.35亿元ღ✿★★。

　　产品价格调整也是利润增长的重要因素ღ✿★★。康师傅对部分产品进行了提价ღ✿★★，尽管提价在一定程度上影响了销量ღ✿★★，但单位产品利润增加ღ✿★★。在2024-2025年期间ღ✿★★，康师傅对袋装面和桶装面进行调价ღ✿★★，如袋装面建议零售价由2.8元提升至3元ღ✿★★，经典桶由4.5元提升至5元ღ✿★★。虽然销量有所下滑校霸被校草强迫Hღ✿★★，但提价带来的利润增长幅度超过了销量下滑的损失ღ✿★★，从而推动整体利润上升ღ✿★★。

　　虽然利润大涨ღ✿★★，但港股投资者在8月12日开盘后给了康师傅当头一棒ღ✿★★。Wind显示ღ✿★★，康师傅控股的股价当日开盘为11.36港元ღ✿★★，开盘后直线港元ღ✿★★。截至发稿ღ✿★★，其股价为11.26港元ღ✿★★，较昨日收盘价11.4港元跌0.14港元ღ✿★★，跌幅达1.23%ღ✿★★，总市值为634.73亿港元凯发K8官网首页登录ღ✿★★。